市场

然而,越来越多的经济学家担心大规模流动性注入中央银行的中期后果以及各州债务的货币化,也就是说纯粹创造的预算赤字融资

在这方面,历史教训是明确的

从罗马帝国的衰落到通过法国大革命的魏玛共和国的崩溃,所有大规模货币创造的经历都以恶性通货膨胀的时期结束,导致严重的制度和社会危机

>>阅读:“黄金,商品领域的一个特例”商品提供抵御通货膨胀保护的能力与它们构成实际资产的事实有关,而不是资产金融

持有金融资产提供回报,但没有用,而持有实物资产提供使用但没有回报,除了贷款(原材料或现金)或租赁(房地产或设备),也就是说,放弃他的拘留

因此,金融资产的价值从未来收益的贴现中扣除,而实际资产的价值则从其使用价值中扣除

在房地产中,此值通过租赁价值观察

在原材料领域,这个价值由使用后的重置成本给出,因此原材料的消耗量相当于其销毁量

>>另请阅读:“为什么石油已成为其他任何资产”通货膨胀被定义为以货币表示的商品和服务价格普遍上涨

在这种情况下,商品和服务的金融资产的相对价值下降是因为,在持续收益的情况下,它们的持有使得获得越来越少的商品和服务成为可能

相反,实际资产的相对价值必须保持不变,因为它的使用保持不变

一公升汽油可以行驶的公里数或一公斤小麦可以制造的面包数量不依赖于其他商品和服务的价格,因此其市场价值必须是按比例调整

正是基于这种经济逻辑,这个想法是商品为货币来源的通货膨胀提供有效保护

正是这种逻辑维持了投资者原材料的其他显着特性,与金融资产(股票和债券)的弱相关性使其投资组合真正多样化